Форекс

Реальная (осязаемая) балансовая стоимость акции — остаточная стоимость минус все нематериальные активы, такие, как гудвилл (разница между рыночной оценкой компании и суммой чистых активов) — является фундаментальным уровнем поддержки для оценки актива. Это его сегодняшняя финансовая ценность, без учета каких-либо перспектив будущего роста. Именно это и выражает широко распространенная инвестиционная концепция — стоимостное инвестирование. Будет лучше, если вы будете вкладывать деньги на основе стоимости (ценности) компании, а не цены ее активов. Поэтому когда аналитики публикуют целевой диапазон для некоторого базового актива, вполне разумно задать вопросы: (1) как этот целевой диапазон был достигнут, (2) базируется ли определение контрольных цифр на фундаментальных показателях и (3) как цена приравнивается к долгосрочной инвестиционной стоимости компании.
Главный вопрос, который задает стоимостной инвестор (т. е. тот, который предпочитает приобретать акции недооцененных компаний, т. е. компаний с высокой дивидендной доходностью и низким соотношением цены к доходам и цены к балансовой стоимости акции. — Прим. перев.), звучит так: «За сколько можно было бы продать эту компанию сегодня, если бы она была выставлена на рынок?» За ним может последовать и другой: «Если бы я был владельцем этой компании, какова была бы цена ее акций?» Проанализировав ряд факторов, вы определяете разумную цену компании; сравнивая ее с рыночной ценой актива, вы сможете понять, насколько она завышена или занижена.