Форекс

Альтернативные опционные стратегии такие, как покупка опционов «колл» — предоставляют лучшую защиту для прибылей в коротких позициях актива. В том случае, если актив поднимается в цене, колл-опционы «в деньгах» будут возмещать убытки полученной от премии прибылью в соотношении «доллар-за-доллар». Для сравнения — опцион «пут» с покрытием слишком ограничен, чтобы предлагать реальную защиту от наихудшего исхода.

Стратегия 5: Создание налогооблагаемого опциона «пут»
Пятая причина продажи опционов «пут» состоит в создании определенных налоговых льгот. Речь идет о так называемом налоговом опционе «пут». Однако перед тем как применить такую стратегию, вам следует посоветоваться со своим налоговым консультантом для того, чтобы вы могли правильно с юридической и временной точки зрения хронометрировать сделку и обеспечить, что она подпадает под действующие налоговые правила. Вы также должны научиться определять риски и потенциальные обязательства, связанные с налоговым пут-опционом.
Инвестор, занимающий позицию нереализованных убытков по активу, имеет право продать и создать капитальные убытки в любой момент, даже если выбор времени нацелен на сокращение обязательств по подоходному налогу. Такие убытки ограничиваются годовыми максимумами. Вы можете вычитать капитальные убытки только до уровня таких максимумов. Излишки переносятся на следующие годы. Продавая опционы «пут» в то же самое время, когда вы несете налоговые убытки, вы компенсируете часть этих убытков. Налоговый опцион «пут» максимизируется, когда в следующем финансовом году происходит его экспирация (например, экспирация происходит в январе или позднее, но вы продаете опцион «пут» в декабре или даже раньше). Если ваши нетто-убытки по активу превышают максимально допустимый уровень, прибыль по опциону «пут» поглощается теми самыми сверхлимитными убытками. При продаже опциона «пут» одновременно с продажей актива с убытками, могут иметь место три разных варианта:
1. Рыночная цена актива повышается, и опцион истекает и обесценивается. Убытки по активу вычитаются в тот год, когда этот актив был продан, однако прибыль за короткий опцион «пут» облагается налогом в следующем году. В таком случае вы получаете возможность принять на себя убытки по активу в текущем году, однако при этом вы можете также и отсрочить доходы от премии за опцион «пут» до следующего года.
2. Рыночная цена актива повышается, и вы закрываете позицию пут-опциона, получая прибыль в виде разницы премии. Это приводит к краткосрочному приросту капитала в тот момент, когда была закрыта позиция.