Форекс

Один из аспектов подобного подхода к проблеме, вызывающей у вас беспокойство, состоит в том, что существует возможность упущенной прибыли. Если вы ошиблись в оценке актива и его рыночная цена продолжает повышаться, то продажа опционов «пут» принесет некоторый доход, но при этом вы упустите шанс покупки актива. Поэтому, когда вы продаете опционы «пут» вместо непосредственной покупки акций, вы вынуждены принять такой риск либо так или иначе отсрочить его. Например, многие комбинированные стратегии предоставляют шанс уменьшить риск утраченной возможности, допуская при этом продажу коротких опционов.

Стратегия 3: Покупка актива
Третья причина продажи опционов «пут» заключается в намеренном стремлении к исполнению. Продажа пут-опциона снижает базис актива в случае исполнения, и, стремясь к исполнению, вы не слишком беспокоитесь о снижении цены актива.

Пример
Применение альтернативного способа: Вы уже несколько месяцев отслеживаете некоторый актив и решаете купить 100 акций по цене не выше 40$ за акцию. Текущая цена равна 45$. Вы можете дождаться, пока цена опустится до вашего уровня, чего, впрочем, может и не произойти. Однако у вас есть альтернатива — продажа ноябрьского пут-опциона 45, текущая премия которого составляет 6. Это временная стоимость. Если рыночная цена актива повышается, то опцион «пут» обесценивается, и у вас остаются 600$. После этого вы можете повторить сделку на том же основании, что и прежде, при более высоком приросте цены. Если рыночная цена актива опускается ниже уровня цены исполнения, то опцион «пут» будет исполнен. Ваш базис составит 39$, то есть цена-страйк 45 минус 6 пунктов, полученных от премии пут-опциона, или на один доллар за акцию ниже вашей целевой закупочной цены.